XP projeta alta para Mercado Livre e estima ação em US$ 2.500

Análise considera expansão do e-commerce, fintech e publicidade digital

A XP iniciou a cobertura do Mercado Livre com recomendação de compra e preço-alvo de US$ 2.500 por ação, representando um potencial de valorização de 19% sobre a cotação atual de US$ 2.106. A empresa, avaliada em US$ 107 bilhões na bolsa, lidera o e-commerce na América Latina e avança em setores estratégicos, como serviços financeiros e publicidade digital.

A corretora destaca que a penetração do comércio eletrônico na região, hoje em 14%, ainda é inferior aos 28% dos Estados Unidos e 36% da China, sugerindo um mercado com espaço para crescimento. O Mercado Livre busca ampliar sua presença principalmente nos segmentos de alimentos e vestuário, com investimentos em logística, preços competitivos e experiência do usuário. A concorrência envolve Shopee, Amazon e TikTok Shops, que estreia no Brasil em abril.

No setor financeiro, a XP aponta potencial de expansão do Mercado Pago, especialmente no México, onde 50% da população não possui conta bancária. A expectativa é de uma disputa acirrada com o Nubank pela liderança do setor. A fintech e o portfólio de crédito devem continuar recebendo investimentos, o que pode pressionar margens no curto prazo, mas fortalecer a operação no futuro.

Outra área estratégica é o Meli Ads, plataforma de publicidade digital que ganha relevância conforme consumidores utilizam marketplaces como ferramenta de busca antes da compra. O crescimento do segmento pode representar uma nova fonte de receita significativa para a empresa.

A XP estima uma taxa de crescimento de longo prazo de 6%, custo médio ponderado de capital de 12,1% e margem EBIT de aproximadamente 17%. Com os investimentos em andamento, a expectativa é que o lucro líquido para 2025 e 2026 fique 5% a 10% abaixo do consenso de mercado, mas com retorno positivo no futuro.